垓下之战的地点是在今安徽省灵璧县东南沱河北岸，这是一场历史性的决战。
当时垓下的楚军，被汉军包围。犹如漂荡在茫茫大海中的一叶孤舟，面临铺天盖地而来的惊涛骇浪，随时都有舟覆人亡的可能。当时的刘邦跟项羽的处境都好不到哪里去，但总归还是刘邦战胜的可能性大，刘邦一直在这场战争中处于主动地位。
最后项羽向南疾走，至乌江边，自觉无颜见江东父老，乃令从骑皆下马，以短兵器与汉兵搏杀，项羽一人杀汉军数百人，自己身亦被十余创，最后自刎而死，年31岁。楚汉争霸的局面结束了，也结束了多方混乱的局面，汉朝由此建立，这是历史性的一战。
历史记载中刘邦自己说：论运筹帷幄之中，决胜于千里之外，我不如张良。论抚慰百姓供应粮草，我又不如萧何。论领兵百万，决战沙场，百战百胜，我不如韩信。可是，我能做到知人善用，发挥他们的才干，这才是我们取胜的真正原因，刘邦虽然出身不如项羽高贵，但正是因为如此，他做到了虚心接受，善于招贤纳士，而项羽失败的原因有很多，最后处于被动地位，结果已经很明显了。